MERCADOS DE CHICAGO

COMENTARIOS DE MERCADO
Soja
- Los futuros de la soja operan con ganancias en la rueda de Chicago, sostenidos por las cifras del informe mensual de molienda en Estados Unidos y el dinamismo comprador de China.
- Los mercados bursátiles globales están a la espera de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, donde las estimaciones asignan una probabilidad del 92,5% a un incremento de 25 puntos básicos en la tasa de interés de referencia, frente al 61,2% registrado una semana atrás.
- La Asociación Nacional de Procesadores de Oleaginosas (NOPA) informa que sus asociados procesaron 5.591.587 toneladas de soja durante agosto, lo que representa una baja del 5,2% frente a las 5.896.157 toneladas de julio y se sitúa por debajo de las 5.757.520 toneladas previstas por el mercado, alcanzando no obstante un incremento interanual del 8,2% respecto de las 5.165.774 toneladas procesadas en agosto del año previo. Las existencias de aceite de soja en poder de los miembros de NOPA al 31 de agosto descienden a 544.759 toneladas, reflejando una contracción del 11,7% frente a las 616.886 toneladas contabilizadas al cierre de julio y ubicándose por debajo de las 569.832 toneladas estimadas por el mercado, registrando el menor nivel de inventarios desde noviembre de 2024.
- Las adquisiciones chinas de suministros estadounidenses registran incrementos en las jornadas previas al encuentro bilateral oficial entre ambos países programado para fin de mes, con compras acumuladas que cubren aproximadamente la mitad del volumen anual de 25 Mt pautado hasta 2028.
- La Compañía Nacional de Abastecimiento de Brasil (Conab) proyecta la cosecha de soja 2026/27 en 181,64 Mt, lo que significa un aumento del 0,7% respecto de la campaña anterior y un guarismo inferior a las 186 Mt estimadas por el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), previendo un área implantada de 49,3 Mha con la menor tasa de expansión porcentual en veinte años.
- La Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) incrementa su previsión de exportaciones de soja para septiembre a 8,32 Mt, frente a las 7,74 Mt estimadas en la semana precedente, mientras que ajusta a la baja sus despachos proyectados de harina de soja a 2,24 Mt en comparación con las 2,64 Mt calculadas anteriormente.
Maíz
- El mercado de maíz cotiza con variaciones mínimas en la rueda de Chicago, presionado por las proyecciones de cosecha récord en Sudamérica y el avance inicial de las labores de recolección en Estados Unidos.
- La Compañía Nacional de Abastecimiento de Brasil (Conab) proyecta la producción brasileña de maíz para la campaña 2026/27 en una cifra récord de 148 Mt, lo que implica una suba del 2,8% interanual y supera la estimación de 139 Mt difundida por el USDA, apuntalada por la demanda del sector de etanol y la alimentación forrajera.
- El Ministerio de Agricultura de Francia reduce su estimación para la cosecha de maíz grano de 2026 a 8,1 Mt, frente a las 9,0 Mt previstas en su informe del mes anterior, registrando el menor volumen productivo desde 1980 a causa de la sequía y las elevadas temperaturas estivales. La oficina agrícola francesa FranceAgriMer proyecta las existencias finales de maíz de Francia para la campaña 2026/27 en 1,46 Mt, lo que marca un descenso respecto de los 1,97 Mt acumulados al cierre de la campaña 2025/26.
- La Comisión Europea registra importaciones de maíz por 4,01 Mt al 13 de septiembre en la campaña 2026/27, evidenciando un incremento del 38% respecto de las 2,90 Mt importadas en el tramo equivalente de la campaña precedente.
- La Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) eleva su proyección de exportación de maíz para el mes de septiembre a 5,74 Mt, superando las 5,20 Mt pronosticadas en la semana previa.
Trigo
- Las cotizaciones del trigo operan sin cambios significativos en el mercado estadounidense, sostenidas por la concreción de licitaciones internacionales en el norte de África en un entorno de dificultades logísticas en el mar Negro.
- Argelia adquiere un volumen preliminar estimado en 500.000 toneladas de trigo panadero de origen opcional para entrega en noviembre en su reciente licitación internacional, luego de haber comprado 720.000 toneladas en su operación previa de agosto. Pakistán recibe ofertas comerciales para la importación de 750.000 toneladas de trigo panadero.
- Las demoras de tránsito en el canal de Sulina extienden a más de un mes los traslados marítimos de cereal desde terminales fluviales ucranianas en el Danubio hacia Egipto frente al plazo regular de 12 días, incrementando el flete entre ambos destinos a 105 USD/t frente a los 30 USD/t vigentes en julio previo a las interrupciones en las terminales marítimas.
- El Ministerio de Agricultura de Ucrania calcula el área de trigo de invierno para la cosecha de 2027 en 4,5 Mha, por debajo de las 4,7 Mha implantadas en 2026, con un avance de siembra del 3,2% equivalente a 145.300 hectáreas en condiciones de déficit hídrico superficial.
- La agencia FranceAgriMer disminuye su proyección de despachos franceses de trigo blando a destinos fuera de la Unión Europea a 6,3 Mt para la campaña 2026/27 frente a las 7,0 Mt previstas en julio, reduciendo paralelamente su previsión de existencias finales a 3,01 Mt respecto de las 3,65 Mt proyectadas con anterioridad.
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