MERCADOS DE CHICAGO

COMENTARIOS DE MERCADO
Soja
- Los futuros de la soja en Chicago cotizan con leves pérdidas, en un mercado dominado por el incremento en la proyección de cosecha estadounidense por parte del USDA frente a la firmeza de la demanda de exportación.
- El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) eleva su proyección de producción estadounidense para la campaña 2026/27 a 123,42 Mt frente a las 122,99 Mt estimadas en agosto y por encima de las 122,50 Mt previstas por el consenso del mercado, fijando el rendimiento promedio en 3,55 t/ha frente a las 3,54 t/ha del mes previo y las 3,53 t/ha estimadas por analistas privados.
- El USDA proyecta las existencias finales de soja de Estados Unidos para la campaña 2026/27 en 8,44 Mt, superando las 8,11 Mt esperadas por el mercado privado aunque por debajo de las 8,71 Mt calculadas en agosto, mientras que a nivel global ubica los inventarios finales en 124,02 Mt frente a las 123,06 Mt previstas y las 124,21 Mt del mes anterior.
- Entidades estatales de China concretan compras de soja de Estados Unidos estimadas en 1,00 Mt durante la última semana, alcanzando aproximadamente la mitad de la meta anual de 25 Mt establecida en acuerdos comerciales previo a la cumbre bilateral entre ambos gobiernos.
- La consultora APK-Inform ajusta a la baja su previsión de cosecha de soja en Ucrania para 2026 a 5,22 Mt frente a las 5,73 Mt calculadas anteriormente, al tiempo que recorta las exportaciones proyectadas de aceite de girasol para la campaña 2026/27 a 5,28 Mt desde las 5,38 Mt previas, a pesar de elevar la producción de semilla a 13,58 Mt contra las 13,48 Mt estimadas con anterioridad.
- La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) reporta que los operadores especulativos aumentaron su posición neta compradora en 27.421 contratos en la semana cerrada el 8 de septiembre, alcanzando un saldo de 162.614 contratos.
Maíz
- Las cotizaciones del maíz en Chicago, quitando la primer posición, exhiben variaciones negativas moderadas, influenciadas por el ingreso inicial de la nueva cosecha en el hemisferio norte pese al recorte en las estimaciones de rendimiento del USDA.
- El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) recorta su proyección de cosecha de maíz estadounidense 2026/27 a 401,32 Mt tras registrarse temperaturas elevadas durante el verano, por debajo de los 406,73 Mt de agosto pero por encima de los 400,94 Mt esperados por el mercado, situando el rendimiento promedio en 11,20 t/ha frente a las 11,34 t/ha del mes previo y las 11,18 t/ha previstas por analistas.
- Las existencias finales estadounidenses de maíz para la campaña 2026/27 son estimadas por el USDA en 39,80 Mt, situándose por encima de las 38,81 Mt esperadas por los operadores pero retrocediendo respecto a las 41,99 Mt de agosto, en tanto que las reservas finales globales se proyectan en 272,10 Mt frente a las 271,59 Mt previstas y las 274,66 Mt del informe anterior.
- El USDA confirma ventas privadas de maíz de Estados Unidos por 264.000 t con destino a México para la campaña 2026/27, complementando un volumen semanal de ventas netas de exportación de 1,929 Mt que supera las previsiones comerciales.
- La consultora APK-Inform eleva su estimación de cosecha de maíz de Ucrania a 32,3 Mt frente a las 29,8 Mt previas y por encima de las 30,88 Mt de la campaña 2025/26, aunque reduce la previsión de exportaciones para la campaña 2026/27 a 22,0 Mt frente a las 24,0 Mt previas debido a las dificultades logísticas marítimas en el mar Negro.
- Los despachos semanales de maíz desde Ucrania registran una disminución del 62% durante el período del 3 al 9 de septiembre al sumar 70.500 t, según datos de APK-Inform.
- Los operadores no comerciales en el mercado de Chicago incrementan su posición neta compradora en maíz en 25.827 contratos, totalizando 290.897 contratos al 8 de septiembre de acuerdo con la CFTC.
Trigo
- El mercado de trigo en Chicago opera con sesgo positivo, impulsado por la persistencia de interrupciones logísticas en el mar Negro y la apertura de nuevas licitaciones internacionales.
- Las exportaciones marítimas de granos de Rusia registran una contracción interanual del 61,9% durante agosto al alcanzar 2,0 Mt ante la suspensión de la navegación en el mar de Azov y la paralización operativa en terminales de Novorossiysk por ataques con drones, acumulando 4,2 Mt en el primer bimestre de la campaña 2026/27 frente a las 8,0 Mt despachadas en igual período previo.
- La consultora Sovecon proyecta los embarques rusos conjuntos de trigo, cebada y maíz para septiembre en 2,0 Mt, lo que implica una reducción respecto a los 2,4 Mt registrados en agosto y frente a los 5,15 Mt anotados en septiembre del año previo.
- La consultora APK-Inform revisa al alza la cosecha de trigo 2026 de Ucrania a 25,0 Mt frente a las 22,6 Mt estimadas previamente y superando las 23,34 Mt de la campaña anterior, aunque ajusta a la baja la estimación de exportaciones 2026/27 a 10,5 Mt desde 13,5 Mt previas debido a las restricciones operativas portuarias.
- Argelia lanza una licitación internacional para la compra de un volumen nominal de 50.000 t de trigo pan para entrega en noviembre, coincidiendo con requerimientos de compra vigentes por parte de Pakistán por 750.000 t y de Jordania por hasta 120.000 t de trigo pan junto a 120.000 t de cebada forrajera.
- El informe mensual del USDA ubica los inventarios finales globales de trigo para la campaña 2026/27 en 276,29 Mt, por encima de las 273,25 Mt del mes anterior y superando los 273,46 Mt previstos por el mercado, al tiempo que las existencias finales de Estados Unidos se mantienen en 19,51 Mt, sin cambios frente a agosto y próximas a las 19,57 Mt proyectadas por los analistas.
- Los fondos de inversión reducen su posición neta vendida en contratos de trigo de Chicago en 2.564 contratos, situando el balance neto en 17.245 contratos al 8 de septiembre según la CFTC.
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