septiembre 14, 2026

Apertura en CBOT: Tono dispar con retrocesos marginales en maíz, avances moderados en trigo, y neutralidad en soja

Los mercados de granos operan mayormente neutrales, mientras el petróleo continúa subiendo. El WASDE confirmó el recorte esperado en los rindes de maíz, mientras que en soja elevó los rindes y también las exportaciones, dejando la relación stock/consumo 0,2 puntos porcentuales por debajo de la estimación previa. El USDA también incrementó los precios esperados al productor para todos los productos, aunque continúan por debajo de los valores que actualmente descuenta el mercado, en un contexto marcado por la volatilidad política y el posicionamiento de los fondos. Estos continuaron comprando soja, alcanzando su mayor nivel desde noviembre de 2025, mientras que en maíz y trigo se ubicaron en máximos desde 2022. En Ucrania, APK elevó su estimación de producción de maíz de 29,8 a 32,3 Mt, aunque redujo las exportaciones de 24 a 22 Mt, y recortó las de trigo de 13,5 a 10,5 Mt. Sovecon, por su parte, estima exportaciones de cereales rusos de apenas 2 Mt en septiembre, frente a 5,15 Mt un año atrás.
En el mercado local, el line-up de maíz al viernes se ubicó en 1,8 Mt, por debajo de las 2,5 Mt de la semana previa, mostrando un ritmo de embarques más flojo. El maíz se negoció en torno a USD 200 por tonelada para disponible y contractual en Rosario y Bahía Blanca, mientras que Necochea se ubicó en USD 190. La soja y el trigo mostraron una operatoria tranquila el día viernes.

MERCADOS DE CHICAGO

COMENTARIOS DE MERCADO

Soja

  • Los futuros de la soja en Chicago cotizan con leves pérdidas, en un mercado dominado por el incremento en la proyección de cosecha estadounidense por parte del USDA frente a la firmeza de la demanda de exportación.
  • El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) eleva su proyección de producción estadounidense para la campaña 2026/27 a 123,42 Mt frente a las 122,99 Mt estimadas en agosto y por encima de las 122,50 Mt previstas por el consenso del mercado, fijando el rendimiento promedio en 3,55 t/ha frente a las 3,54 t/ha del mes previo y las 3,53 t/ha estimadas por analistas privados.
  • El USDA proyecta las existencias finales de soja de Estados Unidos para la campaña 2026/27 en 8,44 Mt, superando las 8,11 Mt esperadas por el mercado privado aunque por debajo de las 8,71 Mt calculadas en agosto, mientras que a nivel global ubica los inventarios finales en 124,02 Mt frente a las 123,06 Mt previstas y las 124,21 Mt del mes anterior.
  • Entidades estatales de China concretan compras de soja de Estados Unidos estimadas en 1,00 Mt durante la última semana, alcanzando aproximadamente la mitad de la meta anual de 25 Mt establecida en acuerdos comerciales previo a la cumbre bilateral entre ambos gobiernos.
  • La consultora APK-Inform ajusta a la baja su previsión de cosecha de soja en Ucrania para 2026 a 5,22 Mt frente a las 5,73 Mt calculadas anteriormente, al tiempo que recorta las exportaciones proyectadas de aceite de girasol para la campaña 2026/27 a 5,28 Mt desde las 5,38 Mt previas, a pesar de elevar la producción de semilla a 13,58 Mt contra las 13,48 Mt estimadas con anterioridad.
  • La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) reporta que los operadores especulativos aumentaron su posición neta compradora en 27.421 contratos en la semana cerrada el 8 de septiembre, alcanzando un saldo de 162.614 contratos.

Maíz

  • Las cotizaciones del maíz en Chicago, quitando la primer posición, exhiben variaciones negativas moderadas, influenciadas por el ingreso inicial de la nueva cosecha en el hemisferio norte pese al recorte en las estimaciones de rendimiento del USDA.
  • El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) recorta su proyección de cosecha de maíz estadounidense 2026/27 a 401,32 Mt tras registrarse temperaturas elevadas durante el verano, por debajo de los 406,73 Mt de agosto pero por encima de los 400,94 Mt esperados por el mercado, situando el rendimiento promedio en 11,20 t/ha frente a las 11,34 t/ha del mes previo y las 11,18 t/ha previstas por analistas.
  • Las existencias finales estadounidenses de maíz para la campaña 2026/27 son estimadas por el USDA en 39,80 Mt, situándose por encima de las 38,81 Mt esperadas por los operadores pero retrocediendo respecto a las 41,99 Mt de agosto, en tanto que las reservas finales globales se proyectan en 272,10 Mt frente a las 271,59 Mt previstas y las 274,66 Mt del informe anterior.
  • El USDA confirma ventas privadas de maíz de Estados Unidos por 264.000 t con destino a México para la campaña 2026/27, complementando un volumen semanal de ventas netas de exportación de 1,929 Mt que supera las previsiones comerciales.
  • La consultora APK-Inform eleva su estimación de cosecha de maíz de Ucrania a 32,3 Mt frente a las 29,8 Mt previas y por encima de las 30,88 Mt de la campaña 2025/26, aunque reduce la previsión de exportaciones para la campaña 2026/27 a 22,0 Mt frente a las 24,0 Mt previas debido a las dificultades logísticas marítimas en el mar Negro.
  • Los despachos semanales de maíz desde Ucrania registran una disminución del 62% durante el período del 3 al 9 de septiembre al sumar 70.500 t, según datos de APK-Inform.
  • Los operadores no comerciales en el mercado de Chicago incrementan su posición neta compradora en maíz en 25.827 contratos, totalizando 290.897 contratos al 8 de septiembre de acuerdo con la CFTC.

Trigo

  • El mercado de trigo en Chicago opera con sesgo positivo, impulsado por la persistencia de interrupciones logísticas en el mar Negro y la apertura de nuevas licitaciones internacionales.
  • Las exportaciones marítimas de granos de Rusia registran una contracción interanual del 61,9% durante agosto al alcanzar 2,0 Mt ante la suspensión de la navegación en el mar de Azov y la paralización operativa en terminales de Novorossiysk por ataques con drones, acumulando 4,2 Mt en el primer bimestre de la campaña 2026/27 frente a las 8,0 Mt despachadas en igual período previo.
  • La consultora Sovecon proyecta los embarques rusos conjuntos de trigo, cebada y maíz para septiembre en 2,0 Mt, lo que implica una reducción respecto a los 2,4 Mt registrados en agosto y frente a los 5,15 Mt anotados en septiembre del año previo.
  • La consultora APK-Inform revisa al alza la cosecha de trigo 2026 de Ucrania a 25,0 Mt frente a las 22,6 Mt estimadas previamente y superando las 23,34 Mt de la campaña anterior, aunque ajusta a la baja la estimación de exportaciones 2026/27 a 10,5 Mt desde 13,5 Mt previas debido a las restricciones operativas portuarias.
  • Argelia lanza una licitación internacional para la compra de un volumen nominal de 50.000 t de trigo pan para entrega en noviembre, coincidiendo con requerimientos de compra vigentes por parte de Pakistán por 750.000 t y de Jordania por hasta 120.000 t de trigo pan junto a 120.000 t de cebada forrajera.
  • El informe mensual del USDA ubica los inventarios finales globales de trigo para la campaña 2026/27 en 276,29 Mt, por encima de las 273,25 Mt del mes anterior y superando los 273,46 Mt previstos por el mercado, al tiempo que las existencias finales de Estados Unidos se mantienen en 19,51 Mt, sin cambios frente a agosto y próximas a las 19,57 Mt proyectadas por los analistas.
  • Los fondos de inversión reducen su posición neta vendida en contratos de trigo de Chicago en 2.564 contratos, situando el balance neto en 17.245 contratos al 8 de septiembre según la CFTC.

CAPACIDADES TEÓRICAS DE PAGO – UP RIVER

DECLARACIONES JURADAS DE VENTAS AL EXTERIOR

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BRASIL

ANOMALÍA DE LLUVIAS ÚLTIMOS 7 DÍAS

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11/09/2026

Posición de Fondos

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Emisiones Obligaciones Negociables

Emisiones Obligaciones Negociables

SERIE
DOCUMENTACIÓN
Obligaciones Negociables Serie 1
Suplemento de prospecto 2022
Suplemento de prospecto 2021

Estados Contables Consolidados

Estados Contables Consolidados

FECHANOMBRE
2025Consolidado 30/06/2025
2024Consolidado 30/06/2024
2023Consolidado 30/06/2023
2022Consolidado 30/06/2022
2021Consolidado 30/06/2021
2020Consolidado 30/06/2020
2019Consolidado 30/06/2019
CUIL / CUIT / N° DE REGISTRO PERSONAL IDÓNEONOMBRE/S Y APELLIDO/SDEL PERSONAL IDÓNEODOMICILIO ELECTRÓNICO
20242829817Alejandro Larosa fyocapital@fyo.com
20312902851Adolfo Mac fyocapital@fyo.com
20368333574Christian Garciandia fyocapital@fyo.com
20299740812Lucas Ghelfi fyocapital@fyo.com
20351284677Guido Leonardo Dichiara fyocapital@fyo.com
20344248525Juan Manuel Baldomá fyocapital@fyo.com
40418760Alexis Perez Brugiafreddo fyocapital@fyo.com
40971357Angela Tirelli fyocapital@fyo.com
27380867201 Stefanía Antonella Lattuga  fyocapital@fyo.com
20389014142Martín Eugenio Fresnedafyocapital@fyo.com
27403613970Lucia Berenice Perrunefyocapital@fyo.com
20412502494Tomás Leonardellifyocapital@fyo.com
20362237476Guido Cuminatofyocapital@fyo.com
20375720583Alejandro Vaismanfyocapital@fyo.com
20413421641Martin Santiago Rissifyocapital@fyo.com
27437660412Julia Nespríasfyocapital@fyo.com
27312902023Mercedes Salutfyocapital@fyo.com
27421240545Inés Teresa Dumasfyocapital@fyo.com

ALyC I AGRO – Matrícula CNV N° 295

ACyDI FCI- Matrícula CNV N° 114

ProductoComisión MáximaPeriodicidadVariables/FijosCondiciones en caso de ser variablesVigenciaForma de actualización
Futuros Agrícolas MatbaRofex (Soja - Maíz - Trigo -
Girasol - Cebada – Sorgo – Ganado – Leche)
0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x tamaño contrato (+ IVA)(*)(*)
Opciones Agrícolas MatbaRofex (Soja - Maíz - Trigo -
Girasol - Cebada - Sorgo)
USD 30 + IVA por contrato de 100 tons.Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Bases Agrícolas MatbaRofex (Soja - Maíz - Trigo -
Girasol)
USD 20 + IVA por contratoPor operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Agrícolas CME MatbaRofex (Soja Chicago -
Maíz Chicago)
0.25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x
tamaño contrato (+ IVA)
(*)(*)
Opciones Agrícolas CME MatbaRofex (Soja Chicago -
Maíz Chicago)
USD 1,5 + IVA
por contrato de 5
tons.
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Divisas MatbaRofex (Dólar - Yuan)0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x tamaño contrato (+ IVA)(*)(*)
Opciones Divisas MatbaRofex (Dólar - Yuan)USD 2 + IVA por
contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Metales / Energía MatbaRofex (Oro -
Petróleo)
0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x
tamaño contrato (+ IVA)
(*)(*)
Opciones Metales / Energía MatbaRofex (Oro -
Petróleo)
USD 2 + IVA por
contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Financieros MatbaRofex (Índices accionarios
– Acciones individuales - Títulos públicos)
0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x tamaño contrato (+ IVA)(*)(*)
Opciones Financieras MatbaRofex (Índices
accionarios – Acciones individuales - Títulos
públicos)
USD 2 + IVA por contratoPor operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros CBOT (Soja - Maíz - Trigo - Aceite de Soja -
Harina de Soja - otros)
USD 35 + IVA
por contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Opciones CBOT (Soja - Maíz - Trigo - otros) USD 25 + IVA
por contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
ProductoComisión MáximaPeriodicidadVariables/FijosCondiciones en caso de ser variablesVigenciaForma de actualización
Acciones / Cedears 1,00% + IVAPor operaciónVariablePrecio acción x comisión (+ IVA)(*)(*)
Bonos1,00%Por operaciónVariablePrecio bono x comisión(*)(*)
Obligaciones Negociables1,00%Por operaciónVariablePrecio ON x comisión(*)(*)
Acciones Norteamericanas / ETF / ADR 0,50% + IVAPor operaciónVariablePrecio x comisión (+ IVA) (*)(*)
Renta Fija EEUU0,50% + IVA Por operaciónVariablePrecio x comisión (+ IVA) (*)(*)
Treasuries Bills0,10% + IVA Por operaciónVariablePrecio x comisión (+ IVA)(*)(*)
Caución Colocadora 1,50% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto futuro x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Caución Tomadora 4,50% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto futuro x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Compra Cheque Pago Diferido 3,00% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Venta Cheque Pago Diferido3,00% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Pagaré bursátil 3,00% anual +
IVA
Por operación Variable
(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Colocaciones primarias FF / ON 1,00%Por operación Variable Monto contado x comisión(*)(*)
Colocaciones primarias soberanas1,00% anualPor operación Variable(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento
(*)(*)
Opciones0,70% + IVA Por operación VariablePrima x comisión (+ IVA) (*)(*)
(*) Las presentes comisiones tendrán vigencia desde el 14/11/2024 y hasta tanto el AGENTE no las modifique, previa notificación al COMITENTE al correo electrónico informado para notificaciones fehacientes, conforme lo establecido en esta Cláusula. Asimismo, el COMITENTE podrá visualizar la última versión de las comisiones en la página Web del Agente: www.fyo.com