Condicionais

Uma venda condicional consiste na venda de um produto a um preço por cima do valor do mercado, com o compromisso de entregar uma tonelagem adicional com um preço a fixar (desse produto ou de outro) e cuja fixação dependerá de uma condição: se o seu preço atinge ou supera um importe determinado em certa data, o preço será fixado nesse nível.

Partes
  • Uma venda com preço a fixar.
  • Uma venda a fixar cujo mecanismo de fixação depende de uma condição.

Parâmetros.

Negócio com preço a fixar

  • Toneladas: são as toneladas vendidas de acordo com o preço combinado.
  • Preço: é o preço que vai se obter pelas toneladas vendidas e que será superior ao preço do mercado na hora realizar o negócio.
  • Mês de entrega: é definido no mês de descarga.

Nota: as toneladas comprometidas e o preço acordado ficam fixados no momento em que é realizada a operação, independentemente do que aconteça no futuro com os valores.

Negócio a ser fixado com uma condição.
  • Tonelagem: as tonelagens vendidas com preço a fixar geralmente são as toneladas com preço fixado, mas pode ser um múltiplo delas (uma vez e meia, o duplo, etc)
  • Data da condição: é o dia em que é avaliada a condição para ver se a fixação da tonelagem adicional pode ser produzida. A condição pode coincidir com o mês de entrega ou pode ser diferente.
  • Valor da condição: é o preço que será levado em conta como parâmetro para avaliar se será fixado ou não a tonelagem adicional A condição é que uma vez atingida a data de validade, o preço de mercado esteja no mesmo nível ou por cima do valor da venda condicional. Se isso acontecer, a tonelagem adicional ficará fixada ao valor da venda condicional que, em consequência, será menor ao preço do mercado.
  • Obrigação de entrega: pode ser acordado que o negócio a fixar não seja entregue. Neste caso – se a condição não aumenta a fixação, a mercadoria não será entregue nem também não gerará diferenças. – Se a condição aumentar a fixação, o valor fixado será menor que o preço do mercado. Como a mercadoria não será entregue, deverá ser paga a diferença de preço: Tonelagem adicional * (valor de mercado – valor da condição)

Exemplo

a) 100 tt Condicional Soja May-19 250 x 270:
  • Venta de 100 tt de Soja May-19 250 U$S
  • Negócio a fixar por 100 tt adicionais
  • Condição: Se para o final do mês de abril o preço do mercado for igual ou superior a 270, serão fixadas as 100 tt a 270, quando o preço de mercado é de 300. Se foi acordado não entregar as toneladas adicionais, o vendedor deverá pagar a diferença de preços pela tonelagem do adicional 100 tt, quer dizer, 3000 USD.
  • Se para o final do mês de abril o preço de mercado for inferior a 270, a mercadoria deverá ser entregue com preço a fixar. Se foi acordado sem entrega, o compromisso terminará sem necessidade de pagamentos nem cobranças adicionais.

b) 100 tt Condicional Soja May-19 250 x 200 tt a 270:

  • Semelhante ao anterior, mas agora o negócio de venda é por 100 tt e a condição por 200 tt. É pelo duplo de tonelagem.

c) 100 tt Condicional Soja May-19 250 x Soja Nov-19 290

  • É o mesmo funcionamento, só que o condicional será adiado até a última semana de outubro.

d) 100 tt Condicional Soja May-19 250 x Trigo Dic-19 210

  • Semelhante ao anterior, mas agora a condição é sobre outro produto.

Notas

  • É importante que os preços das condições estejam localizados em níveis altos para que, no caso de ficar vendido, o valor resulte rentável ou que seja muito pouco provável chegar a ele. Mesmo assim, nunca podem descartar-se altas repentinas.
  • Como até último momento não se sabe se a venda condicional será executada ou não, tem que se reservar mercadoria sem vender. Se, além do mais, existe um compromisso de entrega, deveria reservar-se dita entrega em poder do vendedor. Se o que se pretende é garantir um cenário pior à baixa da venda condicional, é possível comprar uma opção PUT para isso.
  • A venda condicional pode ser neutralizada mais adiante comprando uma opção CALL para o mesmo mês da condição e do preço do exercício igual ou inferior ao da condição. Isto implica um certo custo, mas caso o mercado desça, esse custo será muito baixo.

Vantagens

  • Ë possível vender a um preço por cima do valor do mercado.
  • A quantidade de tonelagens vendidas é conhecida no momento da venda.
  • Embora haja uma ordem firme de venda com um valor independente do mercado, o preço da venda condicional resulta rentável ou é considerado alto.

Desvantagens

      • A tonelagem da venda condicional não está vendida, quer dizer, não pode ser considerada uma venda real até o fechamento da condição.
      • Se o preço sobe muito, a venda pode ficar por baixo do preço do mercado.
      • Deve-se ter cuidado com a tonelagem a comprometer, especialmente se existem dúvidas quanto ao volume total disponível.

Juan Esteban Morelli. Contacto para consultas y denuncias: RRP@fyo.com

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Emisiones Obligaciones Negociables

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Estados Contables Consolidados

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FECHANOMBRE  
2021Consolidado 30/06/2021
2020Consolidado 30/06/2020
2019Consolidado 30/06/2019
CUIL / CUIT / N° DE REGISTRO PERSONAL IDÓNEONOMBRE/S Y APELLIDO/SDEL PERSONAL IDÓNEODOMICILIO ELECTRÓNICO
20242829817Alejandro Larosa fyocapital@fyo.com
20312902851Adolfo Mac fyocapital@fyo.com
20368333574Christian Garciandia fyocapital@fyo.com
20299740812Lucas Ghelfi fyocapital@fyo.com
23311161679Juan Esteban Morelli fyocapital@fyo.com
20351284677Guido Leonardo Dichiara fyocapital@fyo.com
20341344752Tomás Mascali fyocapital@fyo.com
20409919589Esteban Gabriel Lang fyocapital@fyo.com
20344248525Juan Manuel Baldomá fyocapital@fyo.com
20395050533Agustín Marcotegui fyocapital@fyo.com
23317872429 Franco Martín Vanzini fyocapital@fyo.com
ALyC y AN PROPIO – Matrícula CNV N° 295
ACyDI FCI- Matrícula CNV N° 114
ProductoComisión MáximaPeriodicidadVariables/FijosCondiciones en caso de ser variablesVigenciaForma de actualización
Futuros Agrícolas MatbaRofex (Soja - Maíz - Trigo -
Girasol - Cebada – Sorgo – Ganado – Leche)
0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x tamaño contrato (+ IVA)(*)(*)
Opciones Agrícolas MatbaRofex (Soja - Maíz - Trigo -
Girasol - Cebada - Sorgo)
USD 30 + IVA por contrato de 100 tons.Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Bases Agrícolas MatbaRofex (Soja - Maíz - Trigo -
Girasol)
USD 20 + IVA por contratoPor operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Agrícolas CME MatbaRofex (Soja Chicago -
Maíz Chicago)
0.25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x
tamaño contrato (+ IVA)
(*)(*)
Opciones Agrícolas CME MatbaRofex (Soja Chicago -
Maíz Chicago)
USD 1,5 + IVA
por contrato de 5
tons.
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Divisas MatbaRofex (Dólar - Yuan)0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x tamaño contrato (+ IVA)(*)(*)
Opciones Divisas MatbaRofex (Dólar - Yuan)USD 2 + IVA por
contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Metales / Energía MatbaRofex (Oro -
Petróleo)
0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x
tamaño contrato (+ IVA)
(*)(*)
Opciones Metales / Energía MatbaRofex (Oro -
Petróleo)
USD 2 + IVA por
contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Financieros MatbaRofex (Índices accionarios
– Acciones individuales - Títulos públicos)
0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x tamaño contrato (+ IVA)(*)(*)
Opciones Financieras MatbaRofex (Índices
accionarios – Acciones individuales - Títulos
públicos)
USD 2 + IVA por contratoPor operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros CBOT (Soja - Maíz - Trigo - Aceite de Soja -
Harina de Soja - otros)
USD 35 + IVA
por contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Opciones CBOT (Soja - Maíz - Trigo - otros) USD 25 + IVA
por contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
ProductoComisión MáximaPeriodicidadVariables/FijosCondiciones en caso de ser variablesVigenciaForma de actualización
Acciones / Cedears 1,00% + IVAPor operaciónVariablePrecio acción x comisión (+ IVA)(*)(*)
Bonos1,00%Por operaciónVariablePrecio bono x comisión(*)(*)
Obligaciones Negociables1,00%Por operaciónVariablePrecio ON x comisión(*)(*)
Acciones Norteamericanas / ETF / ADR 0,50% + IVAPor operaciónVariablePrecio x comisión (+ IVA) (*)(*)
Renta Fija EEUU0,50% + IVA Por operaciónVariablePrecio x comisión (+ IVA) (*)(*)
Treasuries Bills0,10% + IVA Por operaciónVariablePrecio x comisión (+ IVA)(*)(*)
Caución Colocadora 1,50% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto futuro x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Caución Tomadora 4,50% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto futuro x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Compra Cheque Pago Diferido 1,00% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Venta Cheque Pago Diferido1,50% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Pagaré bursátil 1,20% anual +
IVA
Por operación Variable
(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Colocaciones primarias FF / ON 1,00%Por operación Variable Monto contado x comisión(*)(*)
Colocaciones primarias soberanas1,00% anualPor operación Variable(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento
(*)(*)
Opciones0,70% + IVA Por operación VariablePrima x comisión (+ IVA) (*)(*)
(*) Las presentes comisiones tendrán vigencia desde el 17/06/2021 (fecha de su actualización) y hasta tanto el
AGENTE no las modifique, previa notificación al COMITENTE al correo electrónico informado en la primera carilla
para notificaciones fehacientes, conforme lo establecido en el punto 8 del Convenio de Apertura de Cuenta
Comitente. Como así también el COMITENTE podrá visualizar la última versión de las comisiones en la página
Web del Agente: www.fyo.com