COMENTARIOS DE MERCADO
Soja
• Los futuros de soja se negocian con leves pérdidas después de las importantes subas de las últimas rondas.
• A pesar de este leve retroceso en los precios, los futuros de soja se mantienen en valores máximos desde octubre.
• Conab informó la cosecha en Brasil. En Mato Grosso, principal Estado productor, la cosecha avanza al 0,7%, contra 3,9% la campaña previa.
• La consultora AgRural dijo que el ritmo de cosecha en Mato Grosso es el más lento en siete años, ya que las lluvias están dificultando el avance de labores.
Maíz
• Los futuros de maíz se negocian con leves pérdidas después de las ganancias de los últimos días.
• A pesar de las leves bajas de hoy, se mantiene en máximos desde mediados de año, impulsado por las noticias del informe de USDA del pasado viernes.
• La fuerte demanda de maíz estadounidense informada ayer en el informe semanal de inspección de buques y exportación sumó al sostén de los precios en la jornada del lunes.
• Según el dato publicado en la tarde de ayer, los fondos especuladores aumentaron su posición comprada de maíz, y es la más optimista desde 2022.
Trigo
• Los futuros de trigo muestran leves pérdidas.
• Durante la jornada de ayer los precios del trigo en Chicago encontraron algo de respaldo en las subas del maíz, mientras que en el mercado a término Europeo encontró sostén por la debilidad del Euro frente al dólar.
• En la tarde de ayer la CFTC informó que los fondos especuladores aumentaron la posición vendida de trigo.
DOLAR BANCO NACIÓN COMPRADOR $1037 / INDICE DOLAR EXPORTACIÓN $1068,25
PRINCIPALES NOTICIAS
Cuándo se espera el alivio luego de la primera ola de calor del año. Los especialistas alertan sobre temperaturas extremas, con picos de hasta 43 °C, que intensificarán el estrés hídrico en los cultivos de la cosecha gruesa; aunque se aguardan lluvias aisladas a partir del viernes, el impacto en el maíz y la soja ya es significativo.
Mucho calor y poca lluvia: se agrava la sequía en gran parte del país. Las condiciones de La Niña señalan que permanecerían hasta el otoño.
Semana clave para el dólar: el mercado espera el dato de inflación y la definición por el “crawling peg”. Se conocerá este martes el dato de IPC, lo que podría marcar una baja en el ritmo de ajuste del dólar. El REM estima la inflación de 2025 en 25,9%. La falta de reservas netas aparece como mayor la preocupación frente a las obligaciones externas.
En medio de la expectativa de baja de tasas, el Gobierno sale a buscar $14 billones este mes para cubrir pagos de deuda. El programa financiero del 2025 comenzará con una primera operación este miércoles. Finanzas ofrecerá el instrumento favorito del mercado para realizar carry trade. Qué dijo el FMI sobre la estrategia de la deuda del Ministerio de Economía.
MERCADOS FINANCIEROS
MATBA
PRONÓSTICO 1 A 7 DÍAS


ACUMULADO 7 DÍAS


PRONÓSTICO 8 - 14 DÍAS


NOTAS
(1)
La capacidad teórica consiste en tomar el valor FOB de cada producto, descontar los gastos de exportación incluyendo los impositivos, para llegar al valor que podría trasladarse al mercado interno, sin incurrir en pérdidas. El valor de mercado es el precio real que se está pagando y el margen es la diferencia entre estos valores. Cuando resulta positivo, el exportador puede comprar en el mercado interno a precios más bajos que el que podría vender, descontando los gastos de operatoria. Si es negativo perdería dinero.
En el caso de la posición fábrica se parte de los precios FOB de los subproductos, luego se les aplica al valor del aceite, el porcentaje de rendimiento del poroto de soja para la extracción del mismo, y lo mismo en harina. Se suman estos valores, y se descuenta el costo de molienda estimado. El resultante es la capacidad teórica de la fábrica.
(2)
Camiones: cantidad de camiones reportados a la descarga por entregadores.
Buques: partiendo de los buques anunciados por las agencias marítimas o line-up se calculan las toneladas a cargar de cada uno de los distintos productos en cada puerto.
El Ratio surge de dividir las toneladas a cagar de acuerdo al line-up por las toneladas que ingresaron por los camiones arribados (multiplicando por 29 tt la cantidad de camiones). Esto representa la cantidad de días de arribo como el corriente para cumplimentar el ritmo de descarga.
(3)
En cada categoría se promedian las variaciones de los principales componentes:
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Granos maíz, trigo, soja, harina de soja, aceite de soja, cebada, arroz, trigo y canola.
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Metales: oro, plata, platino, paladio y cobre.
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Energía petrólo WTI, gas oil con ultra bajo contenido de azufe (ULSD), nafta, gas natural, petróleo Brent y etanol.
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Índices, S&P500, NASDAQ 100, dow jones, DJIA.russell, S&P midcap, índice de volatilidad de S&P 500 VIX, índice de commodities S&P GSCI.
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financieros bonos del tesoro de EEUU, bonos eurodollar, y tasas de la reserva federal de EEUU. Monedas índice dólar, libra, dólar canadiense, yen japonés, franco suizo,euro, dólar australiano, peso mejicano, dólar de Nueva Zelanda, rand de Sudáfrica y Rublo ruso.







