RECOMENDACIONES SOJA
RECOMENDACIONES GENERALES
Durante las últimas horas el ministro de economía, Sergio Massa, dio adelantos de un nuevo programa exportador, donde con el correr de los días probablemente se instrumente en el Boletín Oficial las características del mismo.
Frente a este suceso, el mercado aguarda las nuevas medidas para conocer los posibles valores de la soja.
* Nota: Todos los precios están expresados en dólares por tonelada
FUNDAMENTOS SOJA
ALCISTA
(+) USDA agosto: recorte mayor de lo que se esperaba en la producción estadounidense, 1,1 mill. tt. menos de lo que los analistas habían estimado previamente.
(+) Con una demanda tanto interna como externa que se mantuvieron estables, los stocks finales se reducirían. Así, el balance stock/consumo pasó de 7% el mes de julio.
(+) USDA agosto: los stocks finales mundiales de la campaña 2023/24 se informaron en 119,4 mill. tt., reduciéndose un 1% más de lo que esperaban los analistas.
(+) PRO-FARMER: anuncia menos producción para la soja estadounidense, debido a una caída en los rindes. Prod. Pro-Farmer 111,9 qq/ha. Vs. 114,4 qq/ha. Informada por el USDA en su informe mensual.
(+) Las ventas de exportación de soja estadounidense para la campaña 22/23 superaron las expectativas, mientras que las de la nueva campaña se mantuvieron en línea.
(+) Ventas a China en la última semana crearon expectativas de mayor demanda.
(+) Pronóstico más seco y sin lluvias importantes hacia los próximos días.
(+) La condición bueno/excelente de la soja se encuentra en 59%, 1 pp. por debajo de lo esperado.
BAJISTA
(-) El monitor semanal de suelos en EE. UU. mostró que el 43% de la soja se encuentra afectada por la sequía, vs. 51% de lo informado la semana anterior.
(-) Fondos especulativos venden 3,47 mill. tt. de soja, aunque aún mantienen una posición comprada.
(-) Caída en el petróleo tras el informe de China de una disminución en sus importaciones en un 18% en julio respecto el mes pasado
(-) Primeros datos para Sudamérica 2023/24: se proyectan 48 mill. tt. para Argentina y 163 mill. tt. para Brasil.
(-) Primeros datos de área 2023/24 en Brasil, aumentaría el área de soja en 1,1 mill. has.
DUDAS
(?) ¿Cuánto más importará China?
(?) ¿Qué pasará con la deuda estadounidense?
(?) ¿Se podrá comenzar a sembrar en tiempo y forma la campaña gruesa 2023/24?
RECOMENDACIONES MAÍZ
RECOMENDACIONES GENERALES
Con un precio de presupuesto de 235 usd.
Recomendamos vender la posición diferida de Abr’24 a un precio de 187 usd por un 30%, aprovechando el diferencial sobre Dic’23, para luego evaluar la posibilidad de cerrar la posición más adelante y pasar a ventas disponibles cuando surja la posibilidad de precios más altos.
Nota: Todos los precios están expresados en dólares por tonelada
FUNDAMENTOS MAIZ
ALCISTA
(+) USDA agosto: El organismo informó un aumento mayor al esperado en la producción estadounidense.
(+) USDA agosto: Los rindes de la nueva campaña cayeron por debajo de lo esperado, reduciendo a su vez la producción estadounidense en un 1,4% respecto del mes pasado.
(+) PRO-FARMER: anuncia una menor producción también para el maíz en Estados Unidos, informando unas 380 mill. tt. vs. 383,8 del USDA.
(+) La condición del cultivo se ubicó en un 58%, 1 pp. menos de lo esperado por los analistas.
(+) Cosecha de maíz en Argentina en su tramo final, acumulando 34 mill. tt. vs. 48 de estimación inicial.
BAJISTA
(-) La condición del maíz se encontró en un 57%, también 1 pp. más de lo que se esperaba, y 2 pp. por sobre la semana anterior.
(-) Con ventas de 3,07 mill. tt., redujeron su posición comprada. Pasaron así a tener una posición neta comprada de 5,29 mill. tt.
DUDAS
(?) ¿Peligran las exportaciones de grano ruso?
RECOMENDACIONES TRIGO
PARTIENDO DE LA RECOMENDACIÓN ANTERIOR – CARTERA FYO
Con un precio de presupuesto en 240 dólares, mientras finalizó la simebra, aún existe incertidumbre sobre la producción potencial, por lo que decidimos avanzar de a poco con las ventas:
30% Venta Dic’23 a 235 usd.
De esta manera, sin comprometer más mercadería hasta ver más certeza en la producción local y a la espera a que los precios alcancen niveles cercanos al presupuesto para generar nuevas ventas.
* Nota: Todos los precios están expresados en dólares por tonelada
FUNDAMENTOS TRIGO
ALCISTA
(+) USDA agosto: recorte en la producción a nivel mundial.
(+) USDA informó stocks trimestrales en EE. UU. Por debajo de lo esperado y de los niveles del año anterior.
(+) La cosecha de trigo de invierno en Estados Unidos avanza a un 96%.
(+) La condición bueno/excelente del trigo primavera estadounidense se informó en 38%, 4% por debajo de las expectativas.
(+) La noticia de que India podría reducir o eliminar el impuesto a las importaciones de trigo mantuvo las expectativas de mayor demanda.
(+) Trigo en Argentina: la condición de cultivo y la condición hídrica aumento 3 pp. en la última semana, principalmente para los núcleos trigueros de Buenos Aires y La Pampa.
BAJISTA
(-) Los fondos especulativos aumentaron la posición neta vendidas en 210.000 tt. alcanzando unas 8,61 mill. tt.
(-) El Ministerio de Agricultura de Francia elevó la estimación de producción de trigo blando un 5,6% respecto al año anterior.
(-) La consultora Aagritel informó el jueves que las exportaciones francesas de trigo blando aumentarían a de 16,4 mill. tt. a 17 mill. tt. para la campaña 2022/23, debido al fuerte aumento de demanda dentro de la Unión Europea.
(-) La consultora rusa Sovecon incrementó su pronóstico de cosecha de trigo para este año, pasando de 97,1 mill. tt. a 92,1 mill. tt, lo que implica mayor oferta de trigo en el mundo y presionaría los precios.
DUDAS
(?) ¿El aumento de tensiones en el Mar Negro pondrá en peligro el abastecimiento de granos?