enero 12, 2026

El WASDE sorprende con mayor producción de maíz en EE.UU.

Las estimaciones de Oferta y Demanda Mundial de USDA dejo números para EE.UU. con fuerte impacto negativo sobre las cotizaciones. El dato destacado y sorpresivo fue la suba de 7Mt de maíz en los números de producción norteamericana ante un mercado que esperaba recortes productivos en torno a 5Mt.
Para Sudamérica, USDA alineó sus estimaciones a las locales para soja de Brasil y trigo argentino.
Adicionalmente, USDA publicó su informe trimestral de “Stocks de Granos”, con las existencias de granos al 1° de diciembre del 2025, y el informe de “Siembra de Trigo de Invierno y Colza”, donde se publicaron las estimaciones del área sembrada con trigo de invierno en Estados Unidos.

SOJA

La producción de soja en EE. UU. para 2025/26 incrementa en 200.000 Tn, hasta 115,99 Mt. De esta forma la oferta sube por aumento en las existencias iniciales y la producción.

La molienda de soja se incrementa en 400.000 Tn, hasta 69,94 Mt, mientras las exportaciones vuelven a revisarse a la baja, esta vez en 1,6 Mt hasta 42,86 Mt.

Se proyecta que las existencias finales de soja crecen en 1,6 Mt hasta 9,52 Mt.

El precio esperado para el Farmer se ajusta a la baja pasando de USD386 Tn a USD375 Tn reflejo de los precios reportados del NASS durante el primer trimestre del año comercial y las expectativas para futuros mercados y precios.

La producción mundial de soja aumenta en 3,1 millones de toneladas hasta 425,7 millones, reflejando mayores cosechas para Brasil y Estados Unidos pero menor producción para China. La producción de soja brasileña se incrementa en 3 Mt, hasta 178, debido a las condiciones meteorológicas favorables en el Centro-Oeste durante el pico de la temporada de crecimiento. Además, las condiciones positivas de inicio de temporada y la constante precipitación en el sur de Brasil también refuerzan las perspectivas de rendimiento, especialmente en comparación con años anteriores cuando la región enfrentó sequía.

Las exportaciones globales de soja se han reducido en 100.000 Tn hasta 187,6 Mt, ya que las mayores exportaciones para Brasil se ven compensadas por menores envíos hacia Estados Unidos.

Las existencias finales globales aumentan en 2,0 Mt, hasta 124,4, principalmente debido a un aumento de existencias en Estados Unidos y Brasil. 

MAÍZ

El informe WASDE de enero de 2026 para el maíz en Estados Unidos presenta un panorama de mayor oferta impulsado por una producción récord, estimada en 432 Mt (+6,8). Este incremento se sustenta en un ajuste al alza tanto de los rendimientos, que alcanzan los 117 qq/ha, como de la superficie cosechada (+526.000 has). Este volumen de cosecha supera ampliamente los máximos históricos de años anteriores, consolidando una campaña excepcionalmente productiva.

En cuanto a la demanda en el mercado estadounidense, se observa un aumento en el uso total, aunque se ve parcialmente atenuado por una leve caída en el uso industrial. Debido a que el crecimiento de la oferta ha superado al de la demanda, las existencias finales se han elevado en 5 Mt hasta las 56,6 Mt, mientras que el precio promedio proyectado para el productor se incrementó ligeramente a 4 USD/t (a 161).

A nivel global, la perspectiva también es de mayor abundancia. La producción mundial de granos forrajeros se revisó al alza, destacándose especialmente el caso de China, donde se estima una cosecha récord de 301,2 millones de toneladas (+6 Mt). Este sólido desempeño del gigante asiático es el principal responsable del aumento en los stocks finales globales, que se sitúan ahora en 290,9 millones de toneladas.

TRIGO

La produccion norteamericana se mantiene sin cambios en 54 Mt, al igual que las exportaciones (24,4 Mt). Los stocks finales proyectados aumentan en 690.000 Tn hasta 25.2 Mt, un 8% por ciento más que el año anterior.

La perspectiva global de trigo para 2025/26 es para mayores ofertas, consumo, comercio y existencias finales. Los suministros aumentan en 4,3 Mt, principalmente por una mayor producción para Argentina y Rusia, que compensa con creces una reducción para Turquía.

Crece la estimación para Argentina a 27,5Mt, en línea con estimaciones locales, al igual que para Rusia a 89,5 Mt (+2Mt), ambos por rindes mayores.

El consumo global se incrementa en 0,9 Mt principalmente por un uso más amplio en Rusia, Ucrania y Marruecos.

Se proyectan exportaciones mayores para Argentina y Kazajistán solo se ven parcialmente compensadas por previsiones más bajas para la UE y Ucrania. 

Los stocks finales globales aumentan en 3,4 Mt, hasta 278,3, principalmente debido a incrementos para Rusia y Argentina. 

Expectativas Siembra de Trigo de Invierno 2026

La siembra de trigo de invierno se contrae a 13,35 Mhas desde 13,42 sembrados en 2025.

STOCKS TRIMESTRALES AL 1/12/2025

  • Maíz: crecen en 31Mt Mt respecto de diciembre de 2024, un aumento del 10 % hasta 337,8Mt.  De esta forma se confirma la cifra más alta registrada por el USDA desde 1926, indicando lo pesado de la oferta física de granos en EE.UU.
  • Soja: suma 5Mt adicionales de stocks, un aumento del 6 % respecto al 1 de diciembre de 2024. De esta forma el numero supera lo esperado por el mercado, alcanzando el nivel más alto desde el 1° de diciembre desde 2019.
  • Trigo: el trigo almacenado sumó 2,9 Mt adicionales respecto de diciembre de 2024, acumulando 45,72 Mt. 

12/01/2026

Mercado financiero

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Emisiones Obligaciones Negociables

Emisiones Obligaciones Negociables

SERIE
DOCUMENTACIÓN
Obligaciones Negociables Serie 1
Suplemento de prospecto 2022
Suplemento de prospecto 2021

Estados Contables Consolidados

Estados Contables Consolidados

FECHANOMBRE
2025Consolidado 30/06/2025
2024Consolidado 30/06/2024
2023Consolidado 30/06/2023
2022Consolidado 30/06/2022
2021Consolidado 30/06/2021
2020Consolidado 30/06/2020
2019Consolidado 30/06/2019
CUIL / CUIT / N° DE REGISTRO PERSONAL IDÓNEONOMBRE/S Y APELLIDO/SDEL PERSONAL IDÓNEODOMICILIO ELECTRÓNICO
20242829817Alejandro Larosa fyocapital@fyo.com
20312902851Adolfo Mac fyocapital@fyo.com
20368333574Christian Garciandia fyocapital@fyo.com
20299740812Lucas Ghelfi fyocapital@fyo.com
20351284677Guido Leonardo Dichiara fyocapital@fyo.com
20344248525Juan Manuel Baldomá fyocapital@fyo.com
40418760Alexis Perez Brugiafreddo fyocapital@fyo.com
40971357Angela Tirelli fyocapital@fyo.com
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20362237476Guido Cuminatofyocapital@fyo.com
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20413421641Martin Santiago Rissifyocapital@fyo.com
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27312902023Mercedes Salutfyocapital@fyo.com
27421240545Inés Teresa Dumasfyocapital@fyo.com

ALyC I AGRO – Matrícula CNV N° 295

ACyDI FCI- Matrícula CNV N° 114

ProductoComisión MáximaPeriodicidadVariables/FijosCondiciones en caso de ser variablesVigenciaForma de actualización
Futuros Agrícolas MatbaRofex (Soja - Maíz - Trigo -
Girasol - Cebada – Sorgo – Ganado – Leche)
0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x tamaño contrato (+ IVA)(*)(*)
Opciones Agrícolas MatbaRofex (Soja - Maíz - Trigo -
Girasol - Cebada - Sorgo)
USD 30 + IVA por contrato de 100 tons.Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Bases Agrícolas MatbaRofex (Soja - Maíz - Trigo -
Girasol)
USD 20 + IVA por contratoPor operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Agrícolas CME MatbaRofex (Soja Chicago -
Maíz Chicago)
0.25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x
tamaño contrato (+ IVA)
(*)(*)
Opciones Agrícolas CME MatbaRofex (Soja Chicago -
Maíz Chicago)
USD 1,5 + IVA
por contrato de 5
tons.
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Divisas MatbaRofex (Dólar - Yuan)0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x tamaño contrato (+ IVA)(*)(*)
Opciones Divisas MatbaRofex (Dólar - Yuan)USD 2 + IVA por
contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Metales / Energía MatbaRofex (Oro -
Petróleo)
0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x
tamaño contrato (+ IVA)
(*)(*)
Opciones Metales / Energía MatbaRofex (Oro -
Petróleo)
USD 2 + IVA por
contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros Financieros MatbaRofex (Índices accionarios
– Acciones individuales - Títulos públicos)
0,25% + IVAPor operaciónVariablePrecio futuro x comisión x tamaño contrato (+ IVA)(*)(*)
Opciones Financieras MatbaRofex (Índices
accionarios – Acciones individuales - Títulos
públicos)
USD 2 + IVA por contratoPor operaciónFijoN/A(*)(*)
Futuros CBOT (Soja - Maíz - Trigo - Aceite de Soja -
Harina de Soja - otros)
USD 35 + IVA
por contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
Opciones CBOT (Soja - Maíz - Trigo - otros) USD 25 + IVA
por contrato
Por operaciónFijoN/A(*)(*)
ProductoComisión MáximaPeriodicidadVariables/FijosCondiciones en caso de ser variablesVigenciaForma de actualización
Acciones / Cedears 1,00% + IVAPor operaciónVariablePrecio acción x comisión (+ IVA)(*)(*)
Bonos1,00%Por operaciónVariablePrecio bono x comisión(*)(*)
Obligaciones Negociables1,00%Por operaciónVariablePrecio ON x comisión(*)(*)
Acciones Norteamericanas / ETF / ADR 0,50% + IVAPor operaciónVariablePrecio x comisión (+ IVA) (*)(*)
Renta Fija EEUU0,50% + IVA Por operaciónVariablePrecio x comisión (+ IVA) (*)(*)
Treasuries Bills0,10% + IVA Por operaciónVariablePrecio x comisión (+ IVA)(*)(*)
Caución Colocadora 1,50% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto futuro x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Caución Tomadora 4,50% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto futuro x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Compra Cheque Pago Diferido 3,00% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Venta Cheque Pago Diferido3,00% anual +
IVA
Por operaciónVariable(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Pagaré bursátil 3,00% anual +
IVA
Por operación Variable
(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento (+ IVA)
(*)(*)
Colocaciones primarias FF / ON 1,00%Por operación Variable Monto contado x comisión(*)(*)
Colocaciones primarias soberanas1,00% anualPor operación Variable(Monto contado x comisión /
365) x días restantes al
vencimiento
(*)(*)
Opciones0,70% + IVA Por operación VariablePrima x comisión (+ IVA) (*)(*)
(*) Las presentes comisiones tendrán vigencia desde el 14/11/2024 y hasta tanto el AGENTE no las modifique, previa notificación al COMITENTE al correo electrónico informado para notificaciones fehacientes, conforme lo establecido en esta Cláusula. Asimismo, el COMITENTE podrá visualizar la última versión de las comisiones en la página Web del Agente: www.fyo.com