Nada está todavía del todo claro. Pero el mercado, y sobre todo los tenedores de bonos, se aferraron a la noticia como a un salvavidas. La decisión de la Corte de Apelaciones de Estados Unidos de solicitar a la Argentina que presente por escrito y en forma detallada una fórmula alternativa de pago a la propuesta por el juez de primera instancia Thomas Griesa habilitó una tregua en el mercado, donde los bonos habían sido duramente castigados tras la audiencia del miércoles pasado.

Si bien no todos están convencidos de que se trate realmente de una señal auspiciosa y muchos se inclinan por entender el pedido más bien como una mera formalidad, en el mercado de bonos el alivio fue inmediato, aunque prescindió de grandes saltos y escaladas. Sobre todo después del gusto amargo que había dejado la audiencia, en la que cobró fuerza la idea de que el Bank of New York –agente de pago del país– no sería liberado. En ese escenario, cualquier desembolso destinado a los bonistas del canje sería susceptible de embargo y la Argentina caería en default técnico.

Ayer, tanto los bonos nominados en pesos como en dólares volvieron a negociarse con subas sostenidas. El Discount en pesos subió 2,4%, mientras que el Boden 2015 avanzó 1,9% y el cupón PBI en pesos ganó 2,7%. Mientras tanto, aunque el riesgo país bajó, se mantuvo arriba de los 1.200 puntos.

Desde la noticia del viernes, el rendimiento del bono global con vencimiento en 2017, que posee legislación Nueva York, retrocedió ya tres puntos porcentuales luego de haber rozado el 20%. El retorno se mueve en forma inversa al precio del título. De todos modos, el costo que debe afrontar la Argentina por colocar deuda es tres veces el promedio de 4,8% de los países emergentes.

“Hacer una propuesta de pago sería la señal esperada de una disposición de Argentina a cerrar el capítulo de esta historia interminable de reestructuración de deuda”, dijo desde Zúrich Jean-Dominique Butikofer, que contribuye a la administración de unos u$s 1.700 millones de deuda de mercados emergentes en Union Bancaire Privée. “Eso permitiría al país volver a acceder a los mercados de capital”.

“Son buenas noticias en un mar de malas noticias”, dijo Alberto Bernal, jefe de análisis de renta fija de Bulltick Capital Markets en Miami. “Indica que la Corte no quiere patear el tablero”.